ポジティブガンマでも利益にならない理由とは

Q&A

質問を紹介します。

> ポジティブガンマのポジションについて質問をさせてください。
> ポジティブガンマのポジションは動けば有利なポジションということで、9月7日(月)に相場が大きく動くと判断して、下記のようなポジションを組んでみました。
> 原資産が、18050あたりの時に、
> 10C17750を770円で1枚買い
> 10先物miniを17610で5枚売り
> このポジションを組んで今日で2日目ですが、日経平均が上下に500円ほど動いても上下ともに利益にならず、損失が拡大しています。プレミアムが下げるときは先物より大きく、上昇時には少ない動きになっていることによるものですが、なぜなのかがわかりません。ポシティブガンマのポジションを組んでもこのようなことが起こるものなのでしょうか。
> 教えていただけると、今後の取引に大いに役立つと思いますのでよろしくお願いいたします。
> ちなみに、ギリシャ文字は建てた時点で、
> IV33.3654 デルタ+0.5729 ガンマ+0.028 
> ベガ+20.2684 セータ-10.9331
> です。

IVの低下が主な要因です。
https://www.rakuten-sec.co.jp/……/jniv.html

 

 

このサイトでもわかるように、
昨日から今日にかけてIVが低下したために、思ったより利益が出てないのです。

 

 

ただ、ちょっと気になる点が2点あります。
エントリー時の10C17750を770円で買った時に、10月の原資産が17610だったかどうか。

というのもPrizeシミュレーション版に入れてみると、
IVが40%にもなっているので、原資産がもっと高い時に入れていて、
相場が下落した時に17610でミニ5枚入れた可能性があります。

2015-09-09_232908

 

 

あと2点目は、現在C17750はITMなので、
実際の妥当な価格と現在の価格に乖離が出ている可能性があります。

 

流動性がなく出来高がない状態。

こうなると異様に安い状態が最終売買価格になっていて、
それで計算してマイナスになっている可能性があります。

 

 

こういったことをぜひご自身で分析できるようになってください。

 

もしまだ分析できなければ、

分析する人のサポートや、解説される場に所属するのが

最も効率のよいスキルの身につけ方です。

 

 

関連記事一覧